시리즈 7 시험에 가장 좋은 투자를 결정하는 방법 - 더미

Series 7 시험 문제를 다룰 때 특정 투자자를위한 최상의 투자 결정을 요청할 수 있습니다. 당신은 정답을 선택할 때 도움이되는 힌트를 찾아야합니다. 신용 등급, 콜 가능 및 풋 기능, 변환 기능 등 몇 가지 요소를 고려하십시오.

채권 신용 등급

Series 7 시험의 경우 신용 등급이 높을수록 채권이 안전하고 수익률이 낮다고 가정 할 수 있습니다.

2 개의 주요 채권 신용 등급 회사는 Moody 's와 S & P (Standard & Poor 's)입니다. BB 이하 등급의 S & P 등급과 Ba 이하 등급의 무디스 등급은 채무 불이행 또는 고수익 채권 으로 간주되어 채무 불이행 가능성이 높습니다. 더하기 기호는 카테고리의 하이 엔드를 나타내며 빼기 기호는 카테고리의 하단을 나타냅니다.

더하기 또는 빼기 부호가 보이지 않으면 본드가 범주 중간에 있습니다. Moody 's는 1, 2 또는 3을 추가하여 카테고리를 더 세분화 할 수 있습니다. 1은 가장 높은 순위이고 2는 중간을 나타내며 3은 가장 낮은 순위입니다. 상위 4 개 등급은

투자 등급, 로 간주되며 그 아래 문자는 정크 본드 또는 고수익 채권으로 간주됩니다.

다음은 일반적인 채권 평가 질문입니다.

다음의 스탠더드 앤드 푸어스 등급을 최고에서 최저로 순서대로 배치하십시오.

나. A +

II. AA

III. A-

IV. (B) I, III, II, IV, IV, I, II, III 999 (D) II, I, III, IV

정답은 선택 (D)입니다. 이런 종류의 질문에 대답 할 때 항상 글자를 먼저보십시오. 플러스 또는 마이너스가 작용하는 유일한 시간은 문장 I 및 III에서와 같이 두 개의 대답이 같은 글자 일 때입니다. 가장 좋은 선택은 AA이며 BBB +보다 높은 A-보다 높기 때문에 A +가 뒤 따른다.

콜렉터 블 채권 및 채권 채권

Series 7 시험의 임무는 투자자와 채권 발행 또는 채권 회수시기가 더 나은지 여부를 확인하는 것입니다.

상환 할 수있는 채권:

A 999

상환 할 수있는 채권

은 발행자가 채권에 명시된 가격으로 투자자로부터 다시 살 권리가있는 채권입니다. 투자자가 채권을 보유 할 수있는 기간을 제어 할 수 없으므로 호출 가능 채권은 투자자에게 위험합니다. 이 위험을 보상하기 위해 대개 쿠폰 률이 높습니다.

호출 할 수있는 또 다른 유형의 본드는

단계 쿠폰 본드입니다. 계단식 쿠폰 채권 또는 스텝 업 쿠폰 증권이라고도 알려진 단계 쿠폰 채권 은 일반적으로 낮은 쿠폰 률로 시작하지만 쿠폰 율은 매 5 년마다와 같이 미리 결정된 간격으로 증가합니다.발행자는 일반적으로 쿠폰 율이 인상 될 때 액면 가격으로 채권에 전화 할 권리가 있습니다.

채권: 채권 은 투자자에게 더 좋습니다. Put 채권은 투자자가 계약서에 명시된 가격으로 언제든지 채권을 발행자에게 "다시"제공 할 수있게합니다. 투자자가 통제 할 수 있기 때문에, 채권은 거의 발행되지 않습니다. 이 채권은 투자자에게 더 많은 융통성을 제공하기 때문에 채권을 매입하는 것이 일반적으로 낮은 쿠폰 률을가집니다. 이자율과 채권을 요청하거나 부칠 때 직접적인 상관 관계가 있음을 기억하십시오. 이것이 어떻게 작동하는지 보려면 다음 질문을 확인하십시오. 발행자는 이자율이 999 (A) 증가 할 때 (999) (B)가 감소 할 때 (999) (C) (비). Series 7 시험에 응시하는 것이 확실한 이유입니다. 이 질문에서, 당신은 투자자의 관점이 아니라 발행자의 관점에서보아야합니다. 발행자는 이자율이 낮아지면 채권을 요청할 수 있습니다. 그 이유는 채권을 상환 할 수 있고 채권을 줄여 돈을 절약 할 수 있기 때문입니다. 반대로 투자자들은 금리가 올라가면 높은 이자율로 돈을 투자 할 수있을 때 채권을 발행자에게 돌려 줄 것이다.
전환 사채 보통주로 전환 가능한 사채를 전환 사채라고한다.

전환 사채는 투자자들에게 매력적입니다. 왜냐하면 투자자들은 채권 가격과 기본 주식 가격에 관심이 있기 때문입니다. Series 7 시험은 채권을 전환하는 것이 투자자에게 적합한 지 여부에 대한 전문성을 테스트합니다. 이 결정에 따라 채권 또는 주식의 패리티 가격을 계산해야합니다.

패리티

는 전환 사채와 그 기본 주식이 똑같이 거래 될 때 발생합니다 (즉, 1 달러, 100 달러의 채권이 1 달러, 100 달러의 주식으로 전환 될 때).

전환 사채와 관련된 시리즈 7 시험 문제에 답할 때 항상

r

비율

을 획득해야합니다. 다음은 전환율 공식입니다.

전환율을 사용하여 패리티 가격을 계산할 수 있습니다.

채권의 패리티 가격 = 주식의 시장 가격 × 전환 비율

다음 예제 질문. Jane Q. 투자자가 6 % DIM 전환 사채를 매입했습니다. 그녀의 DIM 채권은 현재 106에서 거래되고 있으며, 기본 주식은 26에서 거래되고 있습니다. 전환 가격이 25 일 경우 다음 진술 중 어느 것이 TRUE입니까? 나. 주식은 동급 이상으로 거래되고 있습니다. II. 주식은 동급 이하에서 거래되고 있습니다. III. 채권을 변환하면 수익을 올릴 수 있습니다. IV. 채권을 바꾸는 것은 수익이되지 않습니다. 옳은 대답은 선택 (D)이다. 옳은 대답은 선택 (D)이다. 두 개의 답을 즉시 건너 뛸 수 있습니다. 주식이 동급 이상으로 거래되는 경우 전환은 항상 수익이 발생합니다. 그리고 주식이 동급 이하로 거래되고 있다면, 전환은 수익이되지 않습니다.따라서 선택 사항 (B) 및 (C)를 즉시 삭제할 수 있습니다. 다음 방정식을 따르십시오:

현재, 채권은 $ 1,060 ($ 1,000 par의 106 %)에 거래되고 있으며 $ 1,040 상당의 주식으로 전환 될 수 있습니다. 채권의 가치는 주식은 주식이 동급 이하로 거래되고 있으며 수익이 발생하지 않을 것입니다.