Special Memorandum Account (SMA) 시리즈 7 시험에 대한 특별 메모 (SMA) 계산 -

Series 7은 SMA의 마른 체형을 알기를 기대합니다. 특수 메모 카드 (SMA)는 고객이 마진 계좌에서 차용하거나 마진을 통해 더 많은 증권을 구매할 수있는 신용 한도입니다.

모든 것이 우주에서 옳고 시장이 올바른 방향으로가는 경우, 고객은 실제로 필요한 것보다 많은 여백을 SMA로 생성합니다. 고객이 SMA를 제거하면 그는 여백 계정에서 돈을 빌리고 있습니다. 따라서

장기 및 단기 마진 계정에 대한 자본이 감소합니다.
계좌 이체를 위해 차변 잔액 (중개 회사에 지불해야하는 금액)이 증가합니다.
짧은 증거금 계정의 경우 신용 잔액이 감소합니다.

SMA가 길거나 짧은 계정에서 생성 된 후에도 계정이 제한 되어도 고객이 사용하기 전까지는 사라지지 않습니다. SMA를 개발하여 신용을 확보한다고 생각할 수 있습니다. 신용 카드 (예: 신용 카드)를 결제 한 후에는 신용 카드를 사용할 때까지 신용 카드가 그대로 남아 있습니다.

긴 증거금 계좌를위한 SMA

투자자가 증거금으로 구매할 때, 그 고객은 레버리지를 얻었 기 때문에, 그가 가진 것보다 많은 양의 증권에 관심이있다 전액을 지불했다. 고객이 긴 증거금 계좌를 가지고있을 때, 초과 지분은 계좌의 증권 가치가 증가하고 계좌의 자본이 증거금 요건을 상회 할 때 생성됩니다.

다음 질문은 초과 자본에 관한 질문에 대답 할 수있는 능력을 테스트합니다.

부인. Glorious는 1 주당 50 달러의 마진으로 DUD Corp.의 1,000 주를 구매했습니다. DUD가 현재 주당 70 달러로 거래하고 있다면, Glorious 부인의 초과 자본은 무엇입니까?

(A) $ 5, 000

(B) $ 7, 500

(C) $ 10, 000

(D) $ 20, 000

). 시장 가격이 바뀌면 새로운 방정식을 세워야하기 때문에이 질문은 당신에게 약간의 커브를 던졌습니다. 먼저 차변 잔액을 찾아야합니다. Glorious 부인은 50,000 달러 상당의 유가 증권 (1,000 주 × 주당 50 달러)을 구매 했으므로 LMV (긴 시가)로 50,000 달러를 입력하십시오.

Glorious 부인은 Regulation T 금액 (50 %)을 입금해야 했으므로 EQ (투자자의 계좌 부분)에 25,000 달러 (50 % x 50,000 달러)를 입력하십시오. 이것은 브로커 - 딜러로부터 25,000 달러 (DR)를 빌렸다는 것을 의미합니다.

LMV-DR = EQ

$ 50,000- DR = $ 25,000

DR = $ 25,000

이제 커브 볼: LMV가 $ 70, 000 ($ 70 × 1, 000 주)로 변경됩니다.DR (브로커 - 딜러로부터 빌린 금액)이 변경되지 않기 때문에 새로운 방정식에 25,000 달러를 가져올 수 있습니다. EQ가 $ 45, 000으로 증가했음을 발견했습니다:

LMV-DR = EQ

$ 70,000- $ 25,000 = EQ

$ 45,000 = EQ

LMV에 규정 T 증거금 요건을 얻으려면 Glorious 부인이 EQ에서 50 %가되어야하는 금액. $ 35, 000 ($ 70, 000 × 50 %)을 가지고 그것을 EQ와 비교하십시오. Glorious 여사는 주식 45,000 달러를 보유하고 있기 때문에 과잉 자본 ($ 10, 그녀가 필요로하는 것 이상)에 $ 10,000을 가지고 있습니다:

여백 요건 = Reg T × LMV

여신 요건 = 50 % × $ 70, 000 999 SMA = EQ - 마진 교체

SMA = $ 45,000- $ 35,000 = $ 10,000

DR 의 R 차변 잔고는 시장 가격의 변동과 동일하게 유지됩니다. 짧은 증거금 계정을위한 SMA

짧은 증거금 계정과는 달리, 짧은 증거금 계정을 가진 투자자는 증거금 계정의 증권 가격이 하락하면 초과 자본을 얻습니다. SMA는 투자자가 현금으로 인출하거나 여백에 짧은 유가 증권을 매매하는 데 사용할 수있는 신용 한도입니다.

Excess Equity

는 고객이 규정 T 요건을 초과하는 증거금 계좌에있는 지분 금액입니다. 다음 질문은 짧은 계정에 대한 초과 자본 확정에 대한 지식을 테스트합니다.

부인. 라이스 장관은 HIJ Corp.의 1 천주를 주당 60 달러에 마진으로 매도했다. HIJ가 현재 주당 50 달러로 거래 중이라면 라이스 부인의 초과 자본은 얼마입니까? 정답은 선택 (D)이다.

(A) $ 5, 000 $ 9,900> $ 10,900 시장 가격이 바뀔 때 새로운 방정식을 사용해야하기 때문에이 질문은 왜곡되어 있습니다.

신용 균형을 찾을 수식을 설정하여 시작하십시오. 라이스 부인은 짧은 60,000 달러 상당의 유가 증권 (1,000 주 × 주당 60 달러)을 매도 하였으므로 SMV (단기 시장 가치) 하에서 60,000 달러를 입력하십시오. 그런 다음 라이스 부인은 구매 금액의 50 %를 예치해야 했으므로 EQ (투자자의 계좌 부분)에 30,000 달러 (50 % x 60,000 달러)를 입력하십시오. SMV + EQ = CR

$ 60, 000 + $ 30, 000 = CR

$ 90, 000 = CR

다음으로 SMV는 $ 50로 변경되며, 000 ($ 50 × 1, 000 주)이므로 투자자의 현재 지분을 계산해야합니다. 그 값을 SMV 아래에 두십시오. 짧은 계정에서 CR은 시장 가격 변화와 동일하게 유지되므로 이전 공식에서 $ 90,000을 똑바로 가져와야합니다. 이것은 EQ가 40,000 달러 ($ 50,000와 $ 90,000의 차이)로 증가했다는 것을 의미합니다:

SMV + EQ = CR

$ 50, 000 + EQ = $ 90, 000

EQ = $ 40, 000

SMV에 규정 T를 곱하여 라이스 부인이 주식의 50 %를 보유해야하는 금액을 확보하십시오. $ 25, 000 ($ 50, 000 × 50 %)의 증거금 요건을 현재 지분과 비교하십시오. 라이스 부인은 주식 40,000 달러를 보유하고 있기 때문에 과도한 지분 ($ 15, 000은 그녀가 필요로하는 것 이상)에 $ 15,000을가집니다.

여백 요건 = Reg T × SMV

여신 요건 = 50 % × $ 50, 000 = $ 25, 000

SMA = EQ - 증거금 요구 사항

SMA = $ 40,000- $ 25,000 = $ 15,000

CR

크레딧 잔고가 시장 가격의 변화와 동일하게 유지된다는 것을 기억하십시오.