할인 된 현금 흐름 평가가 금융 모델에서 작동하는 방식 - 더미

할인 된 현금 흐름 (DCF) 평가 작업이 재무 모델링에서 어떻게 인식되는지를 아는 것입니다. DCF의 핵심 개념은 미래의 동일한 금액보다 현재 돈이 더 가치가 있다는 시간 가치 의 기본 금융 개념의 개념입니다. 즉, 오늘 달러는 내일 1 달러 이상 가치가 있습니다.

시간 가치의 바탕이되는 생각은 자금을 받기 위해 기다려야하는 경우 돈을 전혀받지 못하는 위험은 말할 것도없고 다른 잠재적 투자 기회를 놓치고 있다는 것입니다. 당신이 돈을 얻기 위해 기다려야한다면, 약간의 보상을 기대할 수 있습니다 - 따라서, 관심의 개념.

할인율이라고합니다. 이름에서 알 수 있듯이 할인율은 DCF를 계산하는 데 필요한 핵심 입력입니다. DCF 평가는 비즈니스, 프로젝트 또는 자산에 대한 모델러의 미래 현금 흐름 예측을 사용하고이 현금 흐름을 할인율로 할인하여 현재 가치가있는 것을 찾습니다. 이 금액을

현재 가치 (PV)라고합니다. Excel에는 PV를 자동으로 계산하는 내장 함수가 있습니다. 한정된 현금 흐름을 가진 프로젝트 나 자산의 경우, 모델러는 모든 현금 흐름을 예측하고 현재 가치를 찾기 위해이를 할인합니다. 예를 들어, 예상 수명이 10 년인 대형 기계와 같은 자산을 구매하는 경우 전체 10 년을 모델링합니다. 그러나 현금 흐름이 영원히 지속될 것으로 예상되는 비즈니스를 구매할 때, DCF 분석은 현금 흐름을 영원으로 예측하는 대신 특정 예측 기간 말에 최종 가치를 찾아야합니다.

터미널 값

은 예측 기간이 끝날 때 회사 또는 자산의 예상 가치를 나타냅니다. 예측 기간은 일반적으로 현금 흐름이 안정적이고 예측 가능한 비율로 증가 할 것으로 예상되는 시점까지 예측됩니다. 현금 흐름이 안정되면 그 시점 이후에 획득 한 안정적인 현금 흐름에 대한 공정 가치를 합리적으로 추정 할 수 있습니다.현금 흐름, 할인율 및 터미널 값이 다를 수있는 DCF 분석의 변형이 있지만 가장 일반적인 방법은 회사에 무료 현금 흐름을 투영하고 영속적 인 성장 방법을 사용하여 터미널 값을 찾고, 이러한 가치를 사업의 가중 평균 자본 비용으로 할인하십시오. 파일 1101. xlsx 파일을 다운로드하고 열어서 재무 제표를 검토하고 익숙하게하십시오. DCF 분석을 수행하려면이 새 모델에서 제공되는 몇 년 간의 재무 제표가 필요합니다.